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As dificuldades do Silicon Valley Bank começaram com uma aposta ruim em títulos americanos de longo prazo. O aumento das taxas de juros significou que o valor desses títulos caiu. Quando os depositantes começaram a se preocupar com o balanço do banco, eles retiraram seu dinheiro. As altas taxas de juros se tornaram um desafio em todo o setor, encerrando os empréstimos baratos aos quais as empresas de tecnologia se acostumaram na última década e reduzindo o financiamento disponível.
Mais de US$ 400 bilhões em valor foram eliminados da indústria de tecnologia da Europa em 2022, enquanto algumas empresas, como a fornecedora Klarna, que compra agora e paga depois, viram sua avaliação despencar mais de 85%. Este ano houve pouco alívio, já que as demissões continuam nas startups locais, bem como nos grandes postos avançados de tecnologia da Europa. No final de fevereiro, o Google confirmou que cortaria 200 empregos em seus negócios na Irlanda.
“Toda a indústria de tecnologia está sofrendo”, diz Warner. “Geralmente, em 2023, as rodadas estão demorando muito mais; há muito menos capital disponível.”
Diante desse cenário, não está claro se algum grande banco europeu é capaz ou deseja preencher o nicho que o Silicon Valley Bank está deixando.
“O Silicon Valley Bank é único. Não há muitos bancos que fornecem empréstimos para startups”, diz Reinhilde Veugelers, pesquisadora sênior do think tank econômico Bruegel e professora da universidade belga KU Leuven. “Normalmente, os bancos europeus não são boas alternativas, porque são muito avessos ao risco.”
E mesmo que um banco quisesse correr o risco, provavelmente teria dificuldades para replicar o profundo conhecimento do Silicon Valley Bank sobre o ecossistema de startups, acrescenta Veugelers. “Você precisa de muito mais do que bolsos fundos. Você também precisa estar suficientemente próximo de todo o mercado de capital de risco e ter a capacidade de fazer a devida diligência”, diz ela. “Se o banco tivesse essa capacidade, já estaria fazendo isso.” O HSBC não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da WIRED.
O Silicon Valley Bank estava preparado para assumir riscos que outros bancos não assumiriam, diz Frederik Schouboe, co-CEO e co-fundador da empresa de nuvem dinamarquesa KeepIt.
A KeepIt assegurou um pacote de financiamento de dívida de US$ 22,5 milhões – uma forma de levantar dinheiro por meio de empréstimos – no ano passado do negócio do Silicon Valley Bank no Reino Unido. Embora o banco tenha aberto um escritório em Copenhague em 2019, a agência não tinha licença bancária. Os bancos tradicionais “são impossíveis de se negociar se você estiver tendo um déficit em um negócio de assinatura”, diz Schouboe. “O ambiente regulatório é muito rígido para que eles realmente nos ajudem.”
A forma como o Silicon Valley Bank operou na Europa conquistou seus admiradores. Mas agora essas pessoas estão preocupadas que o colapso da empresa alerte outros bancos para que não financiem tecnologia da mesma maneira. Foram as práticas bancárias da SBV que falharam, não o modelo de negócios de financiamento do setor de startups, diz Berthold Baurek-Karlic, fundador e sócio-gerente da Venionaire Capital, empresa de investimentos com sede em Viena. “O que eles fizeram foi cometer grandes erros na gestão de riscos”, acrescenta. “Se as taxas de juros subirem, isso não deve levar seu banco à falência.”
Baurek-Karlic acredita que as startups europeias estavam se beneficiando das apostas mais arriscadas que o Silicon Valley Bank estava fazendo, como a oferta de acordos de dívida de risco. Os EUA e o Reino Unido disseram que o Silicon Valley Bank não é crítico para o sistema, argumentando que havia risco limitado de contágio para outros bancos. Isso pode ser verdade no setor bancário, diz ele. “Mas para o ecossistema de tecnologia, era um sistema crítico.”
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Matéria ORIGINAL wired