Ninguém vai escapar do FTX Fallout

Genesis Global Trading, uma das instituições mais antigas e célebres da criptografia, está em apuros. Em novembro, após a implosão da bolsa cripto FTX, a unidade de empréstimo da empresa foi forçada a congelar os saques dos clientes – o que nunca é um bom sinal. Quase dois meses depois, o Genesis está à beira da falência.

Embora a Genesis não tenha dito publicamente que a falência é iminente (Derar Islim, CEO interino, diz que continua “focado em encontrar uma solução”), a empresa teria demitido 30% de sua força de trabalho esta semana – o mais recente sinal de sua falência. problemas de saúde financeira.

Fundada em 2013, a Genesis tornou-se central para as operações diárias da indústria criptográfica. Somente em 2021, a empresa emitiu US$ 131 bilhões em empréstimos e abriu US$ 116,5 bilhões em negócios. Para financiar esses empréstimos, a Genesis toma empréstimos de indivíduos e instituições que possuem grandes quantidades de moedas, também conhecidas como baleias, que recebem uma parte dos lucros em troca.

Enquanto o trem do hype criptográfico avançava sem controle, o Genesis estava em uma maré alta – mas sua sorte acabou em 2022. O credor está com problemas desde julho, quando o fundo de hedge Three Arrows Capital entrou em colapso, levando consigo US$ 1,2 bilhão dos US$ 2,36 bilhões havia emprestado da empresa. O Gênesis novamente se viu do lado errado de um colapso no outono; quando a FTX pediu concordata em 11 de novembro, a empresa perdeu $ 175 milhões armazenados na bolsa.

O Digital Currency Group (DCG), controladora da Genesis, entrou em cena com salvamentos em ambas as ocasiões. Apesar da ajuda, o “turbulência de mercado sem precedentes” criado pela situação do FTX forçou o Genesis a congelar as retiradas e começar a buscar financiamento de emergência. Mas, assim como o FTX, um pacote de resgate para o Genesis não se materializou.

A espuma do mercado de criptomoedas em 2021 espalhou o medo de perder entre os investidores que atraíram grandes somas de dinheiro. Mas esse FOMO já se foi há muito tempo, substituído por uma suspeita de promessas e práticas contábeis de grandes empresas de criptografia à luz das alegações de fraude na FTX.

O investimento de capital de risco em cripto está secando, de acordo com um artigo recente divulgado pela empresa de dados de mercado PitchBook. Após um “ano de ruptura” em 2021, no qual US$ 21 bilhões de capital inundaram o setor, o apetite por investimentos em cripto está diminuindo rapidamente. No terceiro trimestre de 2022, o financiamento caiu 34,3% em relação ao ano anterior e o volume de negócios caiu para o menor nível em dois anos.

No caso da Genesis, os investidores foram desencorajados pela falta de clareza sobre o tamanho da injeção de dinheiro necessária para tapar o buraco, diz David Bailey, CEO da Revista Bitcoin, que também lidera um grupo ativista que representa os interesses dos investidores na Grayscale Bitcoin Trust, uma subsidiária da DCG. Ele descreve o déficit como “enorme e desconhecido em escopo”.

Brad Harrison, que lidera a equipe por trás do protocolo de empréstimo descentralizado Venus, pinta um quadro semelhante. Uma falência da Genesis não seria nenhuma surpresa após os eventos “tectônicos” que abalaram a indústria de criptomoedas no ano passado, diz ele. Mas, quanto aos detalhes, “estamos todos apenas adivinhando o que acontece a portas fechadas”.